O mês de agosto foi marcado por elevada instabilidade nos mercados financeiros, em um ambiente de maior incerteza no cenário internacional. As tensões geopolíticas entre Estados Unidos e Irã permaneceram como importante fator de atenção, contribuindo para a valorização do petróleo e ampliando a preocupação quanto aos potenciais impactos sobre a inflação global. Paralelamente, a elevação das taxas de juros de longo prazo nas principais economias refletiu a combinação de riscos inflacionários, preocupações fiscais e maior necessidade de capital para financiar o ciclo de investimentos associado à inteligência artificial.

Nos EUA, a condução da política monetária também ganhou destaque. O Federal Reserve manteve uma postura cautelosa em relação à inflação, sinalizando que as condições econômicas ainda demandam atenção. A comunicação da autoridade monetária reforçou a percepção de manutenção de uma política monetária mais restritiva, influenciando as curvas de juros e levando os investidores a uma postura mais defensiva. Apesar desse ambiente, o mercado acionário internacional apresentou desempenho positivo no mês, apoiado pelos resultados corporativos e pela continuidade dos investimentos em tecnologia e inteligência artificial.

No Brasil, agosto também foi caracterizado por oscilações relevantes nos preços dos ativos. O Ibovespa chegou a registrar perdas expressivas na primeira metade do mês, diante da deterioração do ambiente externo e da abertura dos prêmios de risco domésticos. Posteriormente, o mercado apresentou recuperação, favorecido pelo retorno do fluxo estrangeiro, pela valorização do petróleo e por uma percepção mais favorável em relação à trajetória da inflação e dos juros. Ao final do período, o Ibovespa registrou variação de aproximadamente -0,20%, encerrando o mês próximo da estabilidade.

Na política monetária doméstica, o Copom reduziu a taxa Selic em 0,25 ponto percentual, conforme esperado pelo mercado, mantendo aberta a possibilidade de novos ajustes nas reuniões seguintes. Embora os dados de inflação tenham apresentado sinais pontuais de melhora, os núcleos de serviços continuaram demandando acompanhamento. Ao mesmo tempo, os indicadores de atividade econômica passaram a sinalizar desaceleração, levando a revisões para baixo das projeções de crescimento do PIB em 2026.

O cenário político e fiscal permaneceu como importante componente de risco para os ativos domésticos, especialmente diante da aproximação do calendário eleitoral. Esse contexto, combinado às incertezas relacionadas à inflação e à trajetória dos juros internacionais, tende a manter a volatilidade dos mercados em níveis elevados no curto prazo.

Por fim, o Plano Prever registrou rentabilidade de 1,01% em agosto, resultado abaixo da meta de 1,18% (CDI + 1% a.a.). Apesar do resultado abaixo da referência no mês, destaque para os fundos de investimento no exterior, que apresentaram boa recuperação, favorecidos especialmente pelo desempenho das empresas ligadas à inteligência artificial. Por outro lado, na renda fixa, os títulos indexados à inflação e marcados na curva apresentaram menor contribuição em razão da deflação, que reduziu o componente de correção inflacionária incorporado à rentabilidade desses ativos.